1月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布利鸿网，2026年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，均较上期维持不变。这也是LPR连续8个月维持不变。
图片来源：中国货币网
专家认为，2026年开年第一期LPR继续“按兵不动”符合预期。从LPR报价机制看，作为LPR定价主要参考的7天期逆回购操作利率并未发生变化，因此LPR较难下降。
与此同时，企业融资和居民信贷成本均保持低位运行。数据显示，2025年12月利鸿网，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率均大约在3.1%，自2018年下半年以来，分别下降了2.5个和2.6个百分点。
央行副行长邹澜日前已明确表示，今年降准降息还有一定空间。
邹澜分析，从政策利率看，外部约束方面，目前人民币汇率比较稳定，美元处于降息通道，总体看汇率不构成很强的约束；内部约束方面，2025年以来银行净息差已出现企稳迹象，连续两个季度保持在1.42%，2026年还有规模较大的三年期及五年期等长期存款到期重定价，央行也下调了各项再贷款利率，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。
一些专家认为，在近期央行结构性“降息”后，今年全面降息时点可能后移。中信证券首席经济学家明明表示，考虑到结构性“降息”对商业银行负债成本已有一定程度的压降，叠加年初信贷往往高增，总量降息的紧迫性不高。
“7天逆回购利率和LPR可能适时下调，稳息差是重要考量，降低银行负债成本先行。”兴业研究宏观市场部高级研究员何帆认为，考虑到今年第一季度是贷款重定价和存款到期较为集中的时点，出于稳息差的考虑，人民银行首先下调了再贷款利率，这有助于为后续降低政策利率创造条件。
国盛证券首席固收分析师杨业伟表示，预计后续降准降息依然会依据现实的情况推进，若宏观政策需要降息进行配合，央行会高效进行降息落地，灵活高效依然是总体原则。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：杨赐 利鸿网
万隆优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
